发现价格:期货和金融衍生品

内容简介:

期货的经济功能,是预先发现商品价格,提前为商品保值。先于现货市场做出判断的特点,使期货成为管理实体经济风险的重要工具,被称为经济的“体温计”。现代期货诞生至今只有100多年,中国期货市场建立还不到30年。作为新兴的金融产品,期货高风险、高杠杆、T 0交易的特点,使很多人将其误读为“赌博”。

作为中国期货市场的主要设计者、建设者和监管者之一,作者以通俗易懂的文字,结合扎实的知识背景,讲透了期货的基本原理、历史演变和功能作用;梳理了中国期货市场的发展历程,并结合自己多年对市场的认识,阐述了期货市场对国家战略的作用。

作者简介:

姜洋

第十三届全国政协委员,中国证监会原副主席、党委委员。

他曾任证监会主席助理,上海期货交易所党委书记、总经理,证监会机构监管部主任、期货监管部主任,中国人民银行非银行金融机构监管司副司长、办公厅副主任等职。在从事中国期货市场发展和监管的近20年里,姜洋大力推动期货市场的规范化、法治化和国际化,积极推进市场创新发展,有效促进期货市场经济功能发挥,提升了中国期货市场的国际影响力。

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目  录:

序 言 利奥·梅拉梅德

自 序

第一章 六个故事:衍生品的过去和现在

l 赌气之举:泰利斯期权

l 只攻不防:“深南电”期权亏损

l 狡兔三窟:胜算在期货

l 套保投机:“株冶事件”之教训

l 风险事件:“327”风波与巴林银行倒闭

l 雷曼倒塌:火箭科学家之“功”与“过”

l 往事千年:期权全球遍地开花

第二章 赌博反面:衍生品功能

l 经济功能:中国研究与美国报告

l 惊险跳跃:市场经济与期货

l 价格发现:春江水暖鸭先知

l 风险管理:锚住风浪中的船

l 投机能量:无心插柳柳成荫

l 白马非马:赌博与期货之区别

l 红花绿叶:衍生品与经济增长

l 保驾护航:衍生品与创新创业

l 见微知著:衍生品与宏观经济

第三章 风雨阴晴:28 载改革路

l 陈云手稿:透露期货之功能

l 小平讲话:为“播种者”壮胆

l 继续试验:留下几个小品种

l 重返上海:金融期货再登陆

l 规矩方圆:成就期货市场发展

l 大胆探索:习近平总书记寄语

l 零的突破:场内期权破茧而出

l 小荷露角:场外衍生品市场

l 原油期货:开放市场新局面

l 立法加速:市场盼望“提档升级”

l 期货期货:“想说爱你不容易”

第四章 颇具特色:中国期货市场创新之路

l 政府使劲:市场建设初期之动力

l 价格双轨:探索之艰难起步

l 另类市场:散户多、合约小

l 小人君子:先交钱、后交易

l 看透望穿:全球市场绝无先例

l 国情不同:各自皆有“特色”

l 南树北移:中国市场之适应性

第五章 启示中国:美国衍生品市场损益

l G4 以及B2:美国衍生品市场

l 法案破土:反推衍生品发展

l 资本为大:金融之美国模式

l 结构调整:火了衍生品市场

l 石头沙子:改革成本摊全球

l 稿费故事:汇率期货与美元霸权

l 剑走双刃:风险与损失

l 争论再起:衍生品能否继续发展

l 欲说还休:金融危机之教训

l 格局重构:衍生品市场之调整

第六章 三足鼎立:市场新结构

l 挑战风险:金融机构之动能

l 吸收风险:在每一块岩石下寻找

l 转移分散:风险管理金融崛起

l 金融期货:农产品商人之创新

l 三足鼎立:金融市场之新结构

l 浓淡相宜:衍生品与市场成熟度

l 桃红李白:证券期货之区别

l 谁在干活:衍生品之提供者与服务商

l 谁在买卖:衍生品之机构投资者

l 谁正需要:衍生品与养老退休制度

第七章 国际惯例:中央对手方清算

l 一枝独秀:金融危机中的“不倒翁”

l 演进完善:中央对手方清算制度

l 管理风险:中央对手方全球落地生根

l 法律规定:中央对手方实现的基础

l 风险控制:中央对手方的核心依靠

l 风控缺失:中央对手方刹车失灵闯祸

l 可分可合:中央对手方和交易所不是必然一体

l 貌似相同:支付宝与中央对手方之异同

l 犹疑之间:中央对手方是否入法的讨论

l 场外市场:需要中央对手方清算新安排

l 跨境合作:中央对手方需要国际监管协调

l 破三角债:吸引中国企业踏上期货之路

第八章 面向未来:中国市场的机遇和挑战

l 中国因素:阿尔卑斯山上之议题

l 历史机遇:建立定价基准之好时机

l 面对挑战:能形成定价中心吗

l 行稳致远:机遇与挑战并存

第九章 衍生产品:经济大国绕不开

l 发展定位:服务实体经济和国家战略

l 经济大国:衍生品市场是“软实力”吗

l 战略思考:经济大国与衍生品市场

l 衰落沉思:日本商品期货之萎缩

l 中国考题:该不该发展衍生品

l 制度自信:上升的中国“影响力”

l 总体思路:中国衍生品市场想这样

第十章 石油期货:处处渗透着政治经济学

l 多方博弈:石油、金钱与权力

l 石油价格:全球经济新主人

l 亟待改变:我的石油,他的定价

l 旁生枝叶:一石激起千层浪

l 度人之腹:西方媒体之担心

l 君子之心:17 载石油期货“漫漫路”

l 云谲波诡:石油期货政治经济学

l 再次起航:上海原油期货鸣锣

第十一章 政府监管:为“三高”市场保驾护航

l 过度投机:碎了杜鲁门大学梦

l 他山之石:美国期货和衍生品监管扫描

l “327 事件”:警告监管缺失

l 摸石过河:我国监管制度特色

l 杜绝放任:场外衍生品需要监管

l 科技监管:比特币之挑战

l 监管差异:金融监管之对比

后记

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